Geschlossene Fonds
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1. Produktart
Geschlossene Fonds
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2. Produktbeschreibung
Eine Beteiligung an einem geschlossenen Fonds ist eine unternehmerische Beteiligung, mit deren Kauf der Anleger zum Gesellschafter eines Unternehmens wird. Der Geschäftszweck des Unternehmens kann zum Beispiel im Bau und der Vermietung einer Wohn- oder Gewerbeimmobilie (geschlossene Immobilienfonds), dem Betreiben einer Windkraftanlage (Windkraftfonds), der Finanzierung und Vermietung von Flugzeugen oder Schiffen (Flugzeug-/Schiffsfonds) oder sonstigen Investitionsprojekten bestehen. Die Entwicklung der Investition hängt direkt von der wirtschaftlichen Entwicklung des Unternehmens ab. Trotz ähnlicher Bezeichnung unterliegt die Investition in einen geschlossenen Fonds völlig anderen Regeln als die Kapitalanlage in einen normalen - offenen - Investmentfonds.
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3. Risiken
Kursrisiko/Geschäftsrisiko
Soweit ein Verkauf der geschlossenen Fondsbeteiligung über einen Zweitmarkt überhaupt möglich ist, besteht das Risiko, beim Verkauf deutlich weniger als den gezahlten Investitionsbetrag zu erhalten. Sieht der Gesellschaftsvertrag eine Endfälligkeit der Beteiligung vor, hängt die Höhe der Rückzahlung vom Wert der Beteiligung am Fälligkeitstag ab.
Emittentenrisiko/Kreditrisiko
Geschlossene Fonds unterliegen nicht der Einlagensicherung. Wird das Unternehmen, an dem die geschlossene Beteiligung besteht, insolvent, besteht ein Ausfallrisiko bis hin zum Totalverlust des Anlagebetrages.
Fremdwährungsrisiko
Erfolgt die Beteiligung in Euro, besteht kein Währungsrisiko. -
4. Rendite
Laufende Erträge
Eine geschlossene Beteiligung bietet keine festen Erträge. Die Höhe der Ausschüttungen hängt allein von der wirtschaftlichen Entwicklung des Unternehmens ab.
Kursgewinne
Grundsätzlich besteht die Möglichkeit, bei einem Verkauf der geschlossenen Fondsbeteiligung einen Veräußerungsgewinn zu erzielen, wenn der Verkaufspreis über dem gezahlten Kaufpreis liegt. Allerdings existiert kein mit den Wertpapierbörsen vergleichbarer funktionierender Markt für geschlossene Beteiligungen. -
5. Kosten
Bei Erwerb
- Abschlusskosten, Vermittlungsprovisionen und sonstige Kosten von oft mehr als 10 Prozent (Informationen finden sich im jeweiligen Verkaufsprospekt)
Im Bestand
laufende Verwaltungs- und Beratungskosten, Bestandsprovisionen
Bei Veräußerung/Kündigung
- Bei Verkauf über Zweitmarkt: Vermittlungsprovisionen
- Bei Endfälligkeit:
Keine -
6. Verfügbarkeit
Bei einer Beteiligung an einem geschlossenen Fonds handelt es sich um eine langfristig bindende Unternehmensbeteiligung, bei der in der Regel keine vorzeitige Vertragskündigung möglich ist. Es existiert nur ein sehr eingeschränkter Zweitmarkt für Beteiligungen. Ist ein Verkauf der Beteiligung möglich, besteht die Gefahr von größeren Kapitalverlusten durch einen geringen Verkaufskurs.
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7. Besteuerung
Erträge aus geschlossenen Beteiligungen unterliegen häufig den speziellen Besteuerungsregeln für gewerbliche Einkünfte. Die steuerliche Behandlung hängt zudem von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden ab und kann künftigen Änderungen unterworfen sein.